风险事件冲击、“双支柱”调控与最优政策选择

• 作者： 张伟轩 ¹ 何启志 ² 李家山 ³
• 作者单位：
  1.  华南理工大学 经济与金融学院

  2.  浙江工商大学 统计与数学学院

  3.  浙江大学 长三角智慧绿洲创新中心
• 发布时间：2025-06-04

摘要: 文章基于包含双重金融摩擦的动态随机一般均衡框架，分析了在针对企业经营的风险事件冲击下，宏观审慎政策与货币政策搭配的“双支柱”调控政策的有效性问题。结果表明：第一，风险事件在使企业经营风险增加的同时，对企业净资产、银行资本金和投资也产生了较为严重的负面效应；第二，在风险事件下，资本充足率监管有利于总信贷、资产价格和银行资本金的稳定，同时有利于提升整体福利水平，而宏观审慎货币政策的效果不明显；第三，货币政策应坚持盯住产出和通胀波动，同时，以调控利率为主的货币政策能更好地缓解风险事件下产出、投资与通胀的波动，并降低政府损失，而调控货币量的政策能改善家庭效用水平，混合型货币政策的效果则相对折中。

• 分类： 统计学 >> 统计学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《统计与决策》 2025年 第8期
• 引用： PSSXiv:202506.00305 (或此版本 PSSXiv:202506.00305V1)
  DOI:10.12451/202506.00305
  CSTR:32012.36.PSSXiv.202506.00305
• 推荐引用方式： 张伟轩,何启志,李家山.风险事件冲击、“双支柱”调控与最优政策选择.统计与决策,2025(8).[PSSXiv:202506.00305V1] (点此复制)