不平等国际货币体系下资本偏向流动与中美贸易失衡

分类： 应用经济学 >> 国际贸易学 提交时间： 2024-09-05 合作期刊: 《武汉大学学报（哲学社会科学版）》

杨超

摘要：中美贸易失衡是影响大国关系和高水平对外开放的关键问题，对其原因的探究具有重要的理论和现实意义。在不平等的国际货币体系下，资本流动过度偏向中心国家，可能导致实体经济的失衡，也会引起中美贸易失衡，而这一结构性因素并未得到充分重视。美元成为国际储备货币后，跨境资本流入使得美国的经常账户和贸易账户保持赤字状态，表现为美国和贸易伙伴的贸易失衡。非关税因素在美国贸易赤字传导中发挥关键作用，尤其是贸易伙伴对美国的资本输出规模越大、全球价值链参与度越高、制造业规模越大，其与美国的贸易失衡规模就越大。如果国际货币体系继续以美元为中心，美国的对外贸易将依然保持逆差，并持续向其贸易伙伴传导，目前这一现象在中美贸易失衡中得到体现，未来也可能在美国和其他经济体的双边贸易中显现。在美国对外贸易平衡与维护美元的国际储备地位难以兼顾的情况下，贸易争端并非解决中美贸易失衡的可行方式。推进人民币国际化并促进中国金融市场高质量发展，能够减少对美元体系的依赖，有助于缩小中美贸易不平衡。

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