分类： 应用经济学 >> 金融学 提交时间： 2024-09-27 合作期刊: 《商展经济》
摘要：本文借助APARCH模型对中美股市的波动性进行研究，选取上证综指和纳斯达克指数的日对数收益率序列为样本数据。首先，对其进行基本的统计分析；其次，使用APARCH模型在高斯分布和GED分布下对序列进行建模，并预测其超前一步的VaR值。实证结果表明，两序列均是平稳的序列，且偏向非正态分布，无前后相关性和偏自相关性，存在ARCH效应，在GED分布下可以更好地捕捉收益率序列的尖峰后尾特征；随着置信水平的逐步提升，在高斯分布下得到的预测值普遍低于在GED分布下得到的预测值，即中国股市比美国股市更加稳定。本研究仅供参考。
分类： 应用经济学 >> 金融学 提交时间： 2024-10-09 合作期刊: 《商展经济》
摘要：为研究美国股市股指的波动性特征，本文选取美国股市的Nasdaq指数和Russel2000指数的日收盘价数据，借助统计软件，利用GARCH类模型进行实证分析。实证结果表明：Russel2000指数的风险较Nasdaq指数更稳定，更适合投资，且相较GARCH(1，1)模型，满足学生t分布的APARCH(1，1)模型拟合的条件异方差可以更好地反映种股指日对数收益率的波动率情况，因此可选用此模型对两种指数波动率的未来值进行预测，为投资者提供未来投资参考。
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