分类： 应用经济学 >> 金融学 提交时间： 2024-10-12 合作期刊: 《中国商论》
摘要：本文通过招股说明书搜集1999—2017年为中国内地企业赴港IPO提供中介服务的高级商业服务业(ABS)企业国别及服务频次数据，借鉴贸易引力模型探讨中国内地企业赴港IPO中ABS服务来源地选择的影响因素。研究发现：(1)各国的商业服务业出口比较优势、人均GDP、机场客流量、高等受教育人口比例显著正向影响了该国对中国内地提供ABS服务。(2)各国到中国内地或香港的文化距离、到香港的地理距离均显著负面影响该国对中国出口的ABS服务流量。(3)由于中国内地高级商业服务业发展基础的提升、政策支持及金融危机带来的机会，中国内地ABS企业的服务在赴港IPO中的市场份额越来越大。
分类： 应用经济学 >> 金融学 提交时间： 2024-09-25 合作期刊: 《商展经济》
摘要：2020年9月，上纬新材在科创板以10亿元的市值准入价成功上市，然而其底价发行引起了市场各方和监管部门的高度关注。本文在使用绝对估值法对上纬新材估值并对其上市报价单进行分析后发现，上纬新材存在被压价问题且机构投资者“抱团压价”是本次低价发行的主要原因。此外，上市过程中存在其他因素间接导致本次底价发行：第一，IPO询价制度中的“高价剔除”政策使得抱团给出的一致报价有减少因报价离群而被剔除的风险的作用；第二，由于数据收集成本较高，部分小型机构投资者往往追随大机构报价；第三，新股市场供需关系发生变化，供应量增加，市场对新股的热情会有所下降。本研究仅供参考。
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