“利益独享”还是“软预算约束——基于关联性风险资本联合投资的研究视角

• 作者： 林智章 ^1,2 张志华 ³ 黄兴孪 ³ 陈晓萍 ^1,2
• 作者单位：
  1.  厦门城市职业学院财经商贸学院

  2.  厦门开放大学

  3.  厦门大学管理学院
• 提交时间：2024-09-14

摘要: 本文基于关联性风险资本联合投资的研究视角,结合软预算约束研究模型,以我国上市公司为研究样本,实证研究关联性风险资本对上市企业IPO抑价的影响,研究发现,关联性风险资本参与上市企业,其IPO抑价显著低于非关联性风险资本参与的上市企业;通过一个投资轮次而形成的关联性风险资本,其IPO 抑价显著低于非关联性风险资本,后期参与发行企业的关联性风险资本,其IPO抑价也显著低于非关联性风险资本;参与同一上市企业的全部风险资本之间存在关联关系的关联性风险资本,与非关联性风险资本相比,其IPO抑价水平并不显著,这-类型的关联性风险资本能够软化预算约束,可以缓解差项目被清算的压力,进而影响关联性风险资本识别项目能力

• 分类： 应用经济学 >> 金融学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《青海师范大学学报（社会科学版）》 2024年 第3期
• 引用： PSSXiv:202409.01785 (或此版本 PSSXiv:202409.01785V1)
  DOI:10.12451/202409.01785
  CSTR:32012.36.PSSXiv.202409.01785
• 推荐引用方式： 林智章,张志华,黄兴孪,陈晓萍.“利益独享”还是“软预算约束——基于关联性风险资本联合投资的研究视角.青海师范大学学报（社会科学版）,2024(3).[PSSXiv:202409.01785V1] (点此复制)