基于证券资产抛售的我国金融市场风险传染效应研究

• 作者： 廖为鼎 ¹
• 作者单位：
  1.  中国人民银行广东省分行
• 提交时间：2024-11-08

摘要: 本文构建一个模型框架，讨论金融机构面临风险冲击下，基于损失最小化目标选择最优证券资产抛售组合，进而通过资产价格渠道引发的金融市场风险传染效应。在此基础上，运用我国证券市场交易数据，以及289家商业银行的财务数据，评估证券资产抛售在我国金融市场潜在引发的风险传染效应。研究发现，信用风险、流动性风险冲击均可能引起金融市场较大规模的证券抛售损失，流动性风险冲击的潜在影响更大；小规模的信用风险冲击、中等偏小规模的流动性风险冲击下，风险传染过程将经历较多轮次、传染效应呈现阶段性发散特点；信用风险和流动性风险冲击引发的风险传染可能相互加强，同时考虑两类冲击时的风险传染效应，大于独立冲击时的传染效应之和。

• 分类： 应用经济学 >> 金融学
• 稿件状态： 已在期刊出版
期刊名称： 《应用经济学评论》 2024年 第3期
• 引用： PSSXiv:202411.01389 (或此版本 PSSXiv:202411.01389V1)
  DOI:10.12451/202411.01389
  CSTR:32012.36.PSSXiv.202411.01389
• 推荐引用方式： 廖为鼎.基于证券资产抛售的我国金融市场风险传染效应研究.应用经济学评论,2024(3).[PSSXiv:202411.01389V1] (点此复制)