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ESG 责任履行对企业风险的影响研究

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摘要: ESG 责任履行是“双碳”目标框架的应有之义,更是企业防范化解金融风险、绿色发展提质增效的必由之路。基于 2009-2020 年中国A股上市公司样本,构建双重固定模型实证检验了ESG 责任履行对企业风险的影响。研究发现:ESG 责任履行和企业风险之间存在显著的U形关系,其中该U形关系在社会责任和公司治理维度、非国际“四大”会计师事务所审计的企业和处在成熟期和衰退期的企业中更加显著。进一步研究发现:融资约束和代理冲突在 ESG 责任履行和企业风险的U形关系中发挥传导作用;同时,分析师关注度和机构投资者持股比例可以负向调节 ESG 责任履行与企业风险二者之间的U形关系;而 ESG 评级不确定性和“漂绿”策略会抑制 ESC责任履行的风险防治作用。据此,应构建并完善与我国国情相适应的ESG信息披露制度,引导企业适度履行ESG责任,在ESG 转型过程中注重内部监管和风险管控,助力经济绿色转型深入推进。

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[V1] 2024-10-12 15:24:25 PSSXiv:202410.01177V1 下载全文
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